रिलायंस इंडस्ट्रीज ने जियो प्लेटफॉर्म्स लिमिटेड की शेयर बाजार में लिस्टिंग की तैयारी के लिए प्रोजेक्ट जुपिटर नाम से एक बेहद गोपनीय और रणनीतिक योजना को अंजाम दिया है। इस महत्वाकांक्षी योजना को रेगुलेटरी चुनौतियों से निपटने, वैश्विक निवेशकों की सहमति हासिल करने और कंपनी के सार्वजनिक होने तक पूर्ण गोपनीयता बनाए रखने के लिए तैयार किया गया था और रिलायंस इंडस्ट्रीज के चेयरमैन मुकेश अंबानी ने पहले अगस्त 2025 में शेयरधारकों को संकेत दिया था कि कंपनी 2026 की पहली छमाही में लिस्टिंग का लक्ष्य रखेगी। हालांकि, इस इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) की राह आसान नहीं थी और इसके लिए पर्दे के पीछे कई महीनों की मेहनत की गई, जिसकी जानकारी केवल कुछ शीर्ष अधिकारियों और सलाहकारों को ही थी।
प्रोजेक्ट जुपिटर की गोपनीयता
उच्चतम स्तर की गोपनीयता बनाए रखने के लिए, रिलायंस ने प्रोजेक्ट जुपिटर के लिए कड़े प्रोटोकॉल लागू किए थे। महीनों तक, केवल रिलायंस के कुछ चुनिंदा अधिकारियों और वरिष्ठ निवेश बैंकरों को ही इस सौदे की संरचना के बारे में पता था। किसी भी डिजिटल निशान या लीक को रोकने के लिए, ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस, निवेशक प्रेजेंटेशन और आंतरिक मेमोरेंडम मुख्य रूप से भौतिक रूप (फिजिकल कॉपी) में वितरित किए गए थे। ईमेल सहित इलेक्ट्रॉनिक संचार को न्यूनतम रखा गया था और उच्च स्तरीय बैठकें अत्यंत सावधानी के साथ आयोजित की गई थीं। यह गोपनीयता तब तक बनी रही जब तक मुकेश अंबानी ने वार्षिक शेयरधारक बैठक में यह घोषणा नहीं कर दी कि जियो आखिरकार सार्वजनिक होने के लिए तैयार है।
मुख्य नेतृत्व और बैंकिंग भागीदार
इस गुप्त पहल का नेतृत्व वरिष्ठ अधिकारियों की एक टीम ने किया, जिसमें मुख्य वित्तीय अधिकारी वी श्रीकांत, केआर राजा और जियो के कार्यकारी अंशुमान ठाकुर शामिल थे और यह प्रोजेक्ट अक्टूबर 2025 के आसपास गंभीरता से शुरू हुआ था। शुरुआत में, कोटक महिंद्रा कैपिटल कंपनी और मॉर्गन स्टेनली मुख्य निवेश बैंक थे जिन्हें इस प्रोजेक्ट में शामिल किया गया था। हालांकि इन बैंकों ने प्रोजेक्ट पर जल्दी काम शुरू कर दिया था, लेकिन उन्हें आधिकारिक तौर पर दिसंबर 2025 तक नियुक्त नहीं किया गया था। इस अनूठी व्यवस्था ने सलाहकारों को लेनदेन को आकार देने की अनुमति दी जब यह अभी भी अपने प्रारंभिक चरण में था। अंततः, सिंडिकेट का विस्तार करके 19 निवेश बैंकों को शामिल किया गया ताकि भारत के इतिहास की सबसे बड़ी लिस्टिंग का प्रबंधन किया जा सके।
रेगुलेटरी बदलाव और निवेशकों की सहमति
सबसे बड़ी बाधाओं में से एक रेगुलेटर्स को आईपीओ नियमों में ढील देने के लिए मनाना था। सितंबर 2025 में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने 5 ट्रिलियन रुपये (लगभग 53 बिलियन डॉलर) से अधिक के मूल्यांकन वाली कंपनियों के लिए न्यूनतम हिस्सेदारी कम करने की आवश्यकताओं में ढील दी। इस सीमा को 5 फीसदी से घटाकर 2 दशमलव 5 फीसदी कर दिया गया, जिसे सरकार ने मार्च 2026 में आधिकारिक तौर पर अधिसूचित किया। साथ ही, रिलायंस को अपने मौजूदा हाई-प्रोफाइल निवेशकों से सहमति लेनी पड़ी। केकेआर एंड कंपनी, मेटा प्लेटफॉर्म्स इंक और अल्फाबेट इंक जैसे वैश्विक दिग्गज अंततः अपनी हिस्सेदारी में प्रो-राटा आधार पर लगभग 8 फीसदी की कमी करने के लिए सहमत हो गए। इससे कंपनी को अपनी सापेक्ष ओनरशिप बनाए रखते हुए पब्लिक फ्लोट की जरूरतों को पूरा करने में मदद मिली।
प्राइमरी इश्यू में रणनीतिक बदलाव
योजना चरण के दौरान आईपीओ की संरचना में एक बड़ा बदलाव आया। शुरुआत में, रिलायंस ने ऑफर-फॉर-सेल (ओएफएस) की योजना बनाई थी, जहां मौजूदा निवेशक जियो की लगभग 2 दशमलव 8 फीसदी हिस्सेदारी बेचते। हालांकि, बाजार की अस्थिर स्थितियों और डॉलर रिटर्न पर गिरते रुपये के प्रभाव के कारण, कुछ शेयरधारकों ने प्रस्तावित मूल्यांकन पर चिंता व्यक्त की। इसके जवाब में और देश के भीतर विदेशी पूंजी बनाए रखने के सरकारी प्रयासों के अनुरूप, रिलायंस ने संरचना को 100 फीसदी प्राइमरी इश्यू में बदल दिया। यह सुनिश्चित करता है कि जुटाए गए लगभग 4 बिलियन डॉलर की राशि भारत में कंपनी के पास ही रहेगी। ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस आखिरकार 19 जून 2026 को दाखिल किया गया, जो कि 19 सलाहकारों और मुकेश अंबानी के जन्मदिन 19 अप्रैल के साथ एक संख्यात्मक समानता रखता है।
जियो आईपीओ की महत्वपूर्ण समयरेखा
- अगस्त 2025: मुकेश अंबानी ने 2026 की पहली छमाही में जियो को लिस्ट करने की योजना की घोषणा की।
- सितंबर 2025: सेबी ने बड़े आईपीओ के लिए न्यूनतम हिस्सेदारी कम करने के नियमों में ढील दी।
- अक्टूबर 2025: रिलायंस ने कोटक और मॉर्गन स्टेनली को मुख्य बैंकर नियुक्त किया।
- दिसंबर 2025: चार और निवेश बैंक आईपीओ सिंडिकेट में शामिल हुए।
- फरवरी 2026: नए आईपीओ नियमों की आधिकारिक अधिसूचना की प्रतीक्षा में फाइलिंग में देरी हुई।
- 13 मार्च 2026: सरकार ने नए नियमों के लिए आधिकारिक अधिसूचना जारी की।
- 17 मार्च 2026: सिंडिकेट का विस्तार करके कुल 19 निवेश बैंकों को शामिल किया गया।
- 27 मार्च 2026: बाजार की कमजोर स्थितियों के कारण फाइलिंग फिर से टाल दी गई।
- मई 2026: आईपीओ संरचना को ऑफर-फॉर-सेल से बदलकर प्राइमरी इश्यू कर दिया गया।
- 19 जून 2026: रिलायंस ने आधिकारिक तौर पर जियो आईपीओ के लिए ड्राफ्ट प्रॉस्पेक्टस दाखिल किया।